作者: 金評媒JPM
宏力型鋼 (NASDAQ:HLP) 的股價在過去三個月里大幅上漲了34%。然而，該公司的主要財務指標顯示出喜憂參半的結果，這讓我們質疑其當前股價勢頭的可持續性。在本文中，我們將重點關注宏力型鋼的凈資產收益率(ROE)。
凈資產收益率(ROE)是評估一家公司從股東投資中有效地獲得回報能力的有價值工具。它衡量了公司將股東投資轉化為利潤的成功程度。計算ROE時，我們使用以下公式：凈資產收益率=凈利潤（來自持續經營）÷股東權益。對于宏力型鋼來說，ROE為9.0%，根據截至2023年6月的過去十二個月數據計算得出，即190萬美元÷2100萬美元。這意味著對于每1美元的凈資產，該公司能夠創造出0.09美元的利潤。凈資產收益率與盈利增長密切相關。與不具備這些特征的公司相比，更高的ROE和利潤保留率表明更高的增長潛力。當將宏力型鋼的盈利增長與9.0%的凈資產收益率進行比較時，乍一看可能并不樂觀。但考慮到該公司的ROE接近11%的行業平均水平，值得考慮。盡管如此，宏力型鋼過去五年的凈利潤增長率僅為2.4%，這可能是其盈利增長緩慢的原因之一。此外，宏力型鋼的凈收入增速與行業相比，低于同期26%的行業平均增速，令人擔憂。盈利增長在股票估值中起著重要作用。投資者需要確定市場是否已經消化了公司預期盈利的增長或下降。預期盈利增長的一個指標是市盈率(P/E)，它反映了市場根據盈利前景為一只股票支付的意愿。因此，值得檢查的是，宏力型鋼的市盈率相對于其行業是高還是低。盡管宏力型鋼沒有支付任何股息，但它將所有利潤重新投資于該業務。然而，這并不能解釋前面提到的低收入增長。可能還有其他原因，比如公司在走下坡路。總之，我們對宏力型鋼的評價好壞參半。雖然該公司的利潤留存率很高，但其低回報率可能會阻礙其盈利增長。因此，在考慮這家公司時，建議謹慎，評估業務的風險狀況可能是有益的。
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