來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟報道   

“銀行的理財產(chǎn)品現(xiàn)在很好賣，我們銀行的自營理財發(fā)行得比較少，收益率比大行高出一點點，每次才一推出來，立馬就被搶光了。”一位城市商業(yè)銀行零售部門人士對記者表示。

這并非個例。據(jù)記者了解，一直以來銀行理財產(chǎn)品都很熱銷，在今年的市場環(huán)境下，尤其如此。

一位股份行渠道人士對記者表示，各家銀行今年在理財產(chǎn)品發(fā)行和募集上都增長非常快，甚至出乎銀行自身的預(yù)料。“我們針對新客戶的產(chǎn)品比其他產(chǎn)品收益率略高一些，每周開放一次，每次一天半就被搶光了。”

代銷、自營理財雙雙受捧

近日，興業(yè)銀行(20.150, -0.02, -0.10%)公告稱，10月28日至10月31日匯添富穩(wěn)健增長混合基金首發(fā)，興業(yè)銀行僅用不到4天時間銷售100億元，占該產(chǎn)品總募集規(guī)模的七成以上；同期，興業(yè)銀行推出首款固定收益增強型凈值理財產(chǎn)品“穩(wěn)利睿盈-年年升產(chǎn)品”，認(rèn)購期內(nèi)實現(xiàn)銷量73.5億元，代理基金和自營理財同時熱銷。

另外一家股份行人士對記者指出，70多億的規(guī)模在新產(chǎn)品中算是非常可觀，大多數(shù)新產(chǎn)品規(guī)模在二三十億左右，募集不力的10億以下的產(chǎn)品也大量存在。“現(xiàn)在從市場氣氛上看，只要銷售端稍微發(fā)力，產(chǎn)品就很容易賣出去，就看銀行自己怎么把握了。”

記者獲得的部分銀行新發(fā)理財產(chǎn)品募集規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，去年5-6月份，部分銀行幾乎沒有發(fā)行新產(chǎn)品，募集規(guī)模可忽略不計；7月份以后恢復(fù)正常；相比之下，今年的募集規(guī)模明顯增長。另一個明顯變化是在產(chǎn)品類型上，去年發(fā)行的產(chǎn)品中以封閉式為主，今年以來，開放式產(chǎn)品出現(xiàn)井噴。

在當(dāng)前銀行理財產(chǎn)品收益率不斷下跌的背景下，產(chǎn)品熱銷的情況讓市場人士有些意外。Choice數(shù)據(jù)顯示，全部理財產(chǎn)品每個月的平均實際收益率今年以來一路下跌，從年初的4.62%跌至10月份的4.28%。

“凈值化轉(zhuǎn)型，客戶對銀行理財產(chǎn)品安全的信任上沒有太大變化，問題主要出在期限上。”上海地區(qū)一位銀行資管人士對記者說。

期限匹配對銀行理財產(chǎn)品的期限提出了更高要求，雖然銀行在盡力推出長期限的產(chǎn)品，但相比于從資金池運作到產(chǎn)品按照期限匹配的原則單獨運作，這種市場培育的過程太慢。

長期限資金缺乏的問題在產(chǎn)品收益率端體現(xiàn)得很明顯，銀行負(fù)債端愿意付出更高的成本發(fā)行長期限產(chǎn)品。從各期限產(chǎn)品平均收益率的走勢上看，雖然總體收益率都在下跌，但短期限產(chǎn)品下跌更為明顯。6月份以來，國有大行以外的其他銀行發(fā)行的12個月以上期限的理財產(chǎn)品收益率甚至是上漲的。

現(xiàn)金管理產(chǎn)品搶占市場

一位城商行資管部人士對記者表示，今年以來，銀行理財市場的行情確實比較樂觀，背后有兩個比較明顯的原因：一是證券機構(gòu)的貨幣基金產(chǎn)品嚴(yán)監(jiān)管，規(guī)模受到限制，收益率持續(xù)下跌，余額寶類的基金產(chǎn)品吸引力不再。目前銀行大力推出現(xiàn)金管理產(chǎn)品，采用成本攤余法估值，相比嚴(yán)監(jiān)管下的貨基產(chǎn)品更有優(yōu)勢，因此更加受到市場歡迎。

雖然從全市場來看，銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品規(guī)模并沒有在所有產(chǎn)品類型中占據(jù)絕對主流，但在不少中小銀行中，其占比都達到40%以上。

證監(jiān)會針對貨幣基金的監(jiān)管持續(xù)收緊，已相繼出臺多份規(guī)定，對貨幣基金的流動性、集中度、規(guī)模做出了非常細(xì)化明確的要求。比如對于采用攤余成本法核算的基金，明確提出了要實施規(guī)模控制，月末資產(chǎn)凈值不得超過該基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍。

嚴(yán)監(jiān)管加上收益率不斷下跌，貨幣基金的規(guī)模在不斷萎縮。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，貨幣基金規(guī)模達72327.24億元，占同期公募基金整體的53.95%，是公募基金市場組成的中堅力量。但對比2018年末75888.86億元的體量，今年上半年貨幣基金規(guī)模縮水3561.62億元，環(huán)比縮水4.69%。

第二個原因則要從資產(chǎn)端來看，上述資管部人士表示，銀行正從前幾年的“強監(jiān)管”環(huán)境中受益，當(dāng)時銀監(jiān)部門對銀行機構(gòu)執(zhí)行嚴(yán)格的檢查和處罰口徑，銀行在資產(chǎn)獲取和篩選上執(zhí)行了嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在在全市場看來，銀行的資產(chǎn)端比較優(yōu)質(zhì)，收益也不錯。

在P2P、私募等產(chǎn)品風(fēng)險頻出的背景下，銀行獲得一批回頭客，不僅自營理財熱銷，作為代銷渠道方，今年以來的業(yè)績也頗為可觀。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計了上市銀行三季報中披露的“手續(xù)費及傭金收入”發(fā)現(xiàn)，普遍獲得大幅度增長。34家A股上市銀行中，29家銀行該項收入同比增長，其中14家同比增速超過20%。

相比去年的情況要好很多，截至2018年末，34家A股上市銀行中，有16家銀行的該項收入同比負(fù)增長，其余正增長的銀行中增速也較低，僅有3家銀行同比增速超過20%。

來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟報道

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