作者: 金評媒JPM
太陽能產品制造商SolarEdgeTechnologies (NASDAQ: SEDG) 的股票在業績預期發布后下跌了28%。他們指出銷售額將低于預期。好吧，這是顯而易見的。太陽能系統是需要融資的高成本設備。如果融資成本上升、利率上升，那么購買現在更加昂貴的太陽能系統的人數將會減少。這并不是復雜的經濟學，甚至不是復雜的會計學。
該公司的業務范圍包括：“SolarEdge Technologies，Inc.與其子公司一起設計、開發、銷售太陽能光伏裝置的直流（DC）優化逆變器系統，業務遍及全球。該公司經營光伏和其它所有業務部門。公司提供逆變器、電源優化器、通訊設備、智能能源管理解決方案...”，等等。因此我們明確了所處行業，并了解了一些公司的業務模式。隨著太陽能的使用，我們要在當前為接下來的幾十年付電費。這意味著隨著燃油成本沒有幾十年的消耗，會立即產生一筆巨大的資本成本。這是大多數人都需要融資的領域。利率的變化會改變融資成本——從而對整個系統的成本產生重大影響。而這正是當前的情況：“SolarEdge Technologies Inc.在周四晚些時候下調了第三季度利潤和毛利潤率預期，并表示預計第四季度收入將‘顯著下降’，原因是歐洲的太陽能裝置安裝速度放緩。SolarEdge（SEDG）股價在盤后交易中下跌超過15%。這家生產逆變器和其他太陽能系統設備的公司表示，經濟放緩與“以色列和哈馬斯戰爭”無關。確實，沒有關系，是因為利率上升了。較高的利率使得太陽能裝置的融資成本更加昂貴。因此太陽能裝置的需求下降了。再加上分銷渠道內儲存了預測需求的庫存。當這個數字下降時，就意味著渠道被塞滿了——訂單的下降幅度將超過需求，直到分銷中的庫存再次反映出持續的需求。上周五，所有太陽能股票下跌并不令人驚訝。SolarEdge只是普遍問題的第一個跡象。
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