作者: 金評(píng)媒JPM
RC365 Holding (LON: RCGH)公布業(yè)績(jī)后股價(jià)保持不變。我們繼續(xù)認(rèn)為，RCGH的股票根本不值當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)格。其他人比我們更看重RC365。但我們?nèi)匀粓?jiān)持客觀價(jià)值的存在。畢竟，這才是股票交易的意義所在。試圖找出市場(chǎng)價(jià)值與客觀價(jià)值不符的地方，從而假設(shè)市場(chǎng)情緒將轉(zhuǎn)向另一個(gè)客觀價(jià)值進(jìn)行交易。我們?cè)赗C365上看到了結(jié)果:“財(cái)務(wù)亮點(diǎn)。收入增長(zhǎng)109%至1690萬港元(2022年:810萬港元)。全年虧損上升38%至540萬港元(2022年:390萬港元)。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)63%至3100萬港元(2022年:1900萬港元)。截至2023年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為950萬港元(2022年:2340萬港元)”現(xiàn)在請(qǐng)注意，所有這些都是港幣。他們是用港元報(bào)道的。這是不正確的，但這是一個(gè)非常接近的近似值——10港元相當(dāng)于1英鎊。現(xiàn)在RC365的結(jié)果是營(yíng)業(yè)額是160萬英鎊。損失50萬英鎊。資產(chǎn)300萬英鎊，現(xiàn)金100萬英鎊。當(dāng)然，100%的增長(zhǎng)，但這就足以支撐1.8億英鎊的估值嗎?公司的估值是收入的100倍?正如我們之前所說的RC365:“現(xiàn)在讓我們重新塑造這個(gè)RC365 Holding的想法。RCGH獲得了150萬英鎊的報(bào)酬，為一家年?duì)I業(yè)額800萬英鎊的公司編寫財(cái)富管理應(yīng)用程序。這也是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的升級(jí)。這個(gè)合作，這個(gè)合同，為倫敦的RC365控股公司增加了8000萬英鎊的市值?不，我們不認(rèn)為這是一個(gè)理性的反應(yīng)，我們也不認(rèn)為這是一個(gè)合理的交易的實(shí)質(zhì)。這是在我們指出這一點(diǎn)之前:“所以，Hatcher Group以150萬英鎊的價(jià)格聘請(qǐng)RC365來編寫應(yīng)用程序。這提高了RC365的價(jià)格。”隨后，Hatcher Group以高于應(yīng)用合同公布前的價(jià)格400萬英鎊左右的價(jià)格出售股票。一旦向市場(chǎng)宣布出售股份，RC365的股價(jià)就開始大幅下跌。事實(shí)上，希望是我們自己想到的，即使我們?nèi)匀辉O(shè)法發(fā)現(xiàn)了一些東西，這些東西不會(huì)讓我們這些股東從中致富。”是的，在RCGH，情況變得更糟:“現(xiàn)在想想這個(gè)問題。在這一最新消息公布之前，以60便士計(jì)算，RCHG的市值約為6000萬英鎊。在宣布之后，它的價(jià)格是1.2億英鎊(實(shí)際上是1.18億英鎊)。因此，這份聲明帶來的額外價(jià)值是6000萬英鎊。這相當(dāng)于每張信用卡的估值為2萬英鎊。這是荒謬的。”RC365控股無疑存在投機(jī)泡沫。事實(shí)上，我們會(huì)說目前的估值是荒謬的。這一切在中短期內(nèi)會(huì)如何發(fā)展，我們不得而知。但我們預(yù)計(jì)，從長(zhǎng)期來看，估值將回歸更為客觀的水平。
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