來源: 中國證券報   

普益標準日前披露的數據顯示，2019年二季度，銀行保本理財產品存續數量為34813款，環比減少14.19%；存續規模為2.66萬億元，環比減少35.08%。6月，全國銀行凈值化轉型程度指數為6.09點，同比上升4.57點。

建信理財董事長劉興華表示，過渡期臨近是懸在理財行業頭上的“達摩克利斯之劍”，存量資產退出，老產品整改，因過渡期的臨近而變得急促，需要盡快評估時間進度，確定解決方案，實現平穩過渡。

凈值化轉型提速

在壓降保本理財規模的同時，銀行理財凈值化理財轉型正逐步提速。

普益標準日前發布的數據顯示，2019年二季度，395家商業銀行(不包括外資銀行)季末存續100811款理財產品，較2019年一季度減少5905款，環比下降5.53%；存續規模估計為27.68萬億元，環比下降4.91%。從收益類型來看，2019年二季度，保本理財產品存續數量為34813款，環比減少14.19%，存續規模為2.66萬億元，環比減少35.08%；非保本理財產品存續數量為65998款，環比減少0.22%，存續規模為25.02萬億元，環比基本持平。

普益研究員魏驥遙認為，隨著領先銀行產品體系和業務轉型的推進，銀行業對于理財業務轉型發展的思路逐漸清晰，部分銀行理財產品發行速度有所放緩，銀行理財發展重點由向外拓展逐漸轉變為內部結構調整。

銀行理財凈值化轉型方面，2019年二季度，市場存續凈值型理財產品9494款，環比上升16.36%。2019年6月，全國銀行凈值化轉型程度指數為6.09點，較去年同期上升4.57點，凈值化轉型持續保持較快發展速度。

分析人士認為，在壓降保本理財規模的同時，銀行理財產品的凈值化理財轉型正逐步提速。近期凈值型理財產品發行量保持高速增長，主要原因是執行監管規定，理財子公司只能發行凈值型理財產品，而沒有成立理財子公司的銀行也在積極處理存量理財業務，向凈值化的銀行理財產品轉型。

某城商行人士亦表示，資管新規要求新產品需按凈值化管理，剛性兌付將被逐漸打破，凈值化產品將成為主流。

過渡期注重“三穩”

“過渡期臨近是懸在理財行業頭上的‘達摩克利斯之劍’，存量資產退出，老產品整改，因過渡期的臨近而變得急促，需要盡快評估時間進度，確定解決方案，實現平穩過渡。”建信理財董事長劉興華日前坦言。

建行行長劉桂平指出，過渡期內，推動商業銀行資管業務的轉型發展需要重點強化六個方面的能力：一是強大的資產配置能力；二是強大的風險管理能力。要認真落實存量業務的整改，有序壓降老產品，穩步推進存量資產非標轉標、回表、風險資產處置等工作，確保在整改過程中不發生新的風險；要嚴格按照資管新規的要求，規范發展新業務，建立風險管理三道防線，提升內控管理水平，嚴格管理關聯交易和內部交易；三是強大的投資應變能力；四是強大的渠道銷售能力；五是強大的協同作戰能力；六是強大的金融科技應用能力。

江蘇銀行資產管理部總經理高增銀亦認為，資管新規過渡期內最重要的是穩定，按照監管統一部署順利完成過渡任務。基于這一考慮，未來一個時期內銀行理財應做好“三穩”工作：一是穩投資。老的預期收益型產品在投放資產時應更加慎重，要減少久期暴露，避免利率風險；要避免產生新的不良資產；非標債權類和權益等資產應制定計劃妥善退出。二是穩凈值。在轉型期老產品和新產品并存的特殊情況下，為防止客戶流失，順利實現新老產品交替，需要重視新產品的凈值穩定。三是穩轉型。理財凈值化轉型要注意把握節奏，轉型需要人才、系統、產品、投資等方方面面緊密配合，不能一蹴而就。

助力財富保值增值

某大型銀行人士坦言，盡管銀行理財正在加速凈值化轉型，但凈值型理財卻仍然有些不受待見。

一是凈值型理財產品可能有賺有虧，很難吸引到投資風格偏向保守的投資者來買。二是投資者買銀行理財的偏好不容易轉變。從過去到現在的很長時間里，銀行理財都以非凈值理財產品為主，所以投資者早已習慣了非凈值型理財的方式。三是券商資管、保險資管等都有凈值型產品，目前銀行的凈值型產品還處在起步階段，缺乏核心競爭力，難以吸引大量投資者去買。

劉興華表示，理財子公司的初心是為中國的老百姓、中國企業財富保值增值做專業的貢獻，不僅要全面覆蓋廣大的城鄉客戶，覆蓋更多資產類別和市場，也要更加精確細分客戶類型和資金運用，滿足各類別客戶對不同產品、策略、服務的要求。未來，理財子公司在資金端方面，要依托母行、其他銀行業金融機構代銷、互聯網引流等多種獲客渠道，圍繞客戶現金管理、風險對沖、育兒養老等需求，用優質的理財產品供給激活引導客戶的資產管理需求。

來源: 中國證券報

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