作者: 金評媒JPM
貴金屬市場在上周五小幅走高，我們從黃金和白銀的相對表現中看到了一個微妙的跡象。
也就是說，雖然GDXJ(圖表的上部)只比最近的高點高了一點，但白銀幾乎是之前短期上漲的兩倍。需要說明的是，這兩次上漲都不是實質性的。然而，從分析的角度來看，重要的是相對性能。正如我之前多次強調的那樣，在接近頂部時，礦商的表現往往不如黃金，而白銀往往會迎頭趕上。這是我們在上周五看到的。雖然這并不能保證頂部已經出現，但它確實表明了兩件重要的事情:
1.很可能頂部就在眼前(或者已經在了)；
2.當我們從最近的多頭頭寸中獲利時，漲勢最容易的部分很可能在3月1日就結束了。
就阻力位而言，SLV ETF(白銀的一個替代指標)觸及了其最近價格差距的上限，而黃金和白銀尚未觸及下一個重要阻力位。他們確實突破了之前的阻力位，并在此上方收盤。這意味著小突破(在GDXJ ETF的情況下非常小)目前沒有得到證實。到目前為止，黃金和白銀在今天的盤前交易中都下跌了。
因此，看到上述突破很快失效也就不足為奇了——也許最早就在今天。
現在預測短期金價并不是一件容易的事情，因為黃金已經移動到了其阻力水平之一(2022年6月中旬的高點)，但還沒有達到特別強勁的短期阻力位的組合。它不需要達到后者，因為強勁的中期前景仍然是下行的，RSI指標已經移動到其交易區間的中間。因此，在2022年年中，就意味著反彈的關鍵部分已經結束。不過，如果金價繼續走高，達到每盎司1772美元左右，金價很可能會突破這一水平。
黃金可能出現的額外小幅上漲甚至可能在黃金的長期圖表上都看不到，而大幅的中期下跌卻顯而易見。
黃金股的情況就更明顯了。從長期角度來看，這種可能的小幅上漲實際上是無關緊要的，而且考慮到礦業股票可能會下滑很多(以及由于這次下滑我們的利潤可能會有多大)，關注它沒有太大意義，特別是因為我們已經在修正性上漲中的看似容易的部分獲利了。
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