作者: 金評媒JPM
隨著2023年的結束，投資者有理由慶祝。標準普爾500指數年底漲幅超過24%，道瓊斯工業平均指數收盤接近歷史高點。通貨膨脹的緩解、經濟的彈性以及低利率的前景，尤其是在2023年的最后兩個月，令投資者感到振奮。在英偉達、亞馬遜和微軟等大型科技公司的推動下，道瓊斯工業平均指數2023年上漲了13%以上，納斯達克指數飆升了43%。從11月開始的這次反彈幫助市場漲勢擴大至不僅僅局限于大型科技公司。投資者還受到美聯儲12月份的預測的鼓舞，該預測顯示計劃在2024年降息三次。據LPL金融首席全球策略師昆西?克羅斯比(Quincy Krosby)表示，這次反彈標志著投資者的重要心理轉變?？肆_斯比說：“投資者能夠接受市場將以更高的水平結束這一年的事實。最重要的是，市場的廣泛參與進一步加強和證實了小公司股票的漲幅尤為重要。”在充滿挑戰的2022年，大多數主要股指都設法從損失中恢復過來。小公司股票經歷了后期反彈，并成功抹去了前一年的大部分損失。羅素2000指數在2022年下跌21.6%后，于2023年上漲15.1%。LPL金融首席技術策略師亞當?特恩奎斯特(Adam Turnquist)在本月早些時候的研究報告中指出：“利率下降和軟著陸預期的跡象為復蘇提供了支撐?！彼€補充說，根據歷史數據，反彈趨勢往往會持續。大盤的上漲主要是由所謂的“七巨頭”推動的，包括蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta平臺和特斯拉。標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)的數據顯示，這些公司貢獻了2023年標普500指數約三分之二的漲幅，其中英偉達以約239%的漲幅領航。年初，美國投資者預計，隨著美聯儲提高利率，通貨膨脹率將進一步下降。這種權衡可能會導致經濟疲軟和可能的衰退。然而，盡管通貨膨脹率已降至3%左右，但由于消費者支出穩健，就業市場健康，經濟仍保持強勁。股市現在相信美聯儲可以實現“軟著陸”，即經濟放緩到足以控制高通脹而不會陷入衰退。因此，投資者預計美聯儲最早將于3月份開始降息。美聯儲表示計劃在2024年將基準利率降低四分之一個百分點，這可能為2024年的廣義市場提供進一步動力。目前，利率處于二十年來的最高水平，介于5.25%至5.50%之間。高利率和國債收益率的持續逆轉將緩解投資價格的壓力。華爾街預測，在經歷了萎靡不振的2023年之后，2024年企業的盈利增長將更為強勁。
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