北京時間6月19日凌晨（美國東部時間6月18日），英偉達市值沖至3.34萬億美元，首次超越微軟的3.32萬億、蘋果的3.27萬億美元，問鼎全球市值第一。

當日英偉達股價上漲3.5%，微軟下跌0.5%，蘋果下跌1.1%，英偉達實現(xiàn)了歷史性的一幕。

今年以來，英偉達吸走納斯達克近40%的上漲市值。僅用了3個月的時間，英偉達便從2萬億美元晉升到3萬億美元俱樂部，最近一個月股價漲幅接近50%。一路飆漲的市值，不僅是對英偉達在技術革新和市場擴張方面卓越成就的肯定，更彰顯了華爾街對AI時代來臨的期待。

1999年1月英偉達登陸納斯達克，突破1萬億美元市值用了近25年時間，突破2萬億美元，用了9個多月；突破3萬億美元，僅用了96天。突破3萬億后短短的14天，英偉達就超越了蘋果和微軟，市值登頂全球。

英偉達成立于1993年，是計算機圖形和 AI 技術領域的重要創(chuàng)新者。1999年提出GPU（圖形加速芯片）的概念后，英偉達成為主要的圖形加速芯片供應商，在電腦游戲等領域將競爭對手打得潰不成軍。

數(shù)字貨幣帶來的“挖礦潮”也給英偉達帶來了巨額利潤。虛擬貨幣催生的“挖礦”需求激活了顯卡銷量，專門用于“挖礦”的顯卡一度占到英偉達2021年第一財季總體銷量的25%。英偉達的股價也在2016年到2018年10月間大漲 800%。

在其他賽道上的英偉達，競爭力也相當強勁。英偉達的芯片被廣泛應用于自動駕駛汽車、數(shù)據(jù)中心、云計算和游戲等多個領域。尤其是 AI 算力芯片市場，英偉達幾乎是一騎絕塵。

財報顯示，2024年一季度，英偉達營收260.4億美元，同比增長262.1%；凈利潤148.8億美元，同比增長628.4%。其中，數(shù)據(jù)中心收入在總營收中占比87%。

英偉達管理層在2024年一季度財報電話會中披露，英偉達的AI芯片主要采購者是科技公司，尤其是云計算公司。其中，云廠商為英偉達數(shù)據(jù)中心貢獻了45%的收入，高達102億美元。

華爾街普遍認為，英偉達營收取得高速增長是科技公司用資本支出驅動業(yè)務高速增長的典型案例，而黃仁勛之所以敢在長達10年的時間維度上持續(xù)增加資本支出，是因為他堅信英偉達的芯片將成為人工智能的“大腦”。

2000年初，思科也曾是當時全球市值第一的超級公司。但很快被谷歌、蘋果、Facebook、亞馬遜等應用層公司超越，這些公司創(chuàng)造的價值是前者的10倍多。

由此看來，AI這一輪經(jīng)濟周期實際上才剛剛開始，針對英偉達在全球市值第一的寶座坐多久的問題，似乎不完全取決于自身的技術和股票拆分策略，而是取決于谷歌、蘋果、Facebook、亞馬遜、OpenAI、 Mata等應用層公司的崛起速度。

不過就目前發(fā)展來看，至少在未來12個月，英偉達的業(yè)績增長會有堅實的基礎。亞馬遜、微軟、谷歌、Meta、甲骨文，這五大美國科技公司管理層在2024年一季度財報電話會上均表示，正在大幅采購英偉達的AI芯片，2024年-2025年資本支出將保持高速增長。如美國科技公司Meta預計，2024年將采購35萬枚H100芯片。英偉達H100售價約為3萬美元。Meta僅芯片采購就要支出約100億美元。

事實上，盡管英偉達目前在AI芯片領域占據(jù)絕對的優(yōu)勢，但傳統(tǒng)對手英特爾、AMD等正在加速追趕，新興勢力也在不斷涌現(xiàn)。類似Meta這樣的重要客戶實施了自研AI芯片的計劃，有可能變成英偉達的競爭對手。同時，英偉達還要面臨全球半導體供應鏈的不穩(wěn)定性，技術迭代的高速變化以及地緣政治風險等不確定因素。

未來英偉達仍面臨著諸多挑戰(zhàn)，如何應對挑戰(zhàn)，將是決定英偉達能否繼續(xù)領跑的關鍵。