作者: 金評媒JPM
勞斯萊斯 (LON: RR) (OTCPK: RYCEF) 的股價在倫敦上漲了21%。RR的股價在他們最新數據的支持下跳了起來。人們普遍認為，勞斯萊斯終于回歸了。在經歷了過去幾年的磨難之后，這將是一個可喜的變化。這些新數據有兩個具體部分:“在轉型的推動下，上半年業績強勁:我們現在預計2023年上半年基本營業利潤將達到6.6億至6.8億英鎊。這一業績反映了所有三個主要部門的持續收入增長，以及早期轉型的好處，特別是商業優化、成本效率和整個集團的集中投資。”這是一個交易更新，關于他們預計的上半年結果，這是一個相當準確的預測。另一部分可能更重要:“全年指引上調：我們現在預計，在早期轉型收益的幫助下，2023年基本營業利潤將達到12億至14億英鎊(共識:9.34億英鎊)，自由現金流將達到9億至10億英鎊(共識:7.32億英鎊)。”未來會更好。至少從理論上講，股價是該股未來所有收益的凈現值。這就是為什么有這樣一個杠桿來獲得更好的結果。因為我們的假設是，今年的好結果將是明年的起點——即使它們不會再次大幅上升，也至少會在一定程度上從新的基線上升。這可能不完全正確，但假設是勞斯萊斯的利潤不會永遠更高。至于封鎖期間到底是什么扼殺了RR股票。是的，停飛的航空公司當然不會去那里買新的引擎。但這并不是勞斯萊斯真正的利潤來源。重要的是維護收入。這是按小時收費的，即發動機在空氣中飛行的每小時。所以，沒有飛行，就沒有這樣的收入。這是真正撕裂了收入的漏洞，需要進行拯救性配股等等。目前似乎正在發生的事情是，這些收入回到了沒有中斷的情況下應有的水平，而民航正在引領這種回歸。所以，我們可以說勞斯萊斯終于回來了。當然，這也是RR股價反彈20%甚至更多的原因。
以上文字僅代表作者個人觀點，并不代表金評媒立場，禁止轉載。
金評媒JPM
JPM責任編輯
