作者: 曉楓說   

“走小米的路，讓小米無路可走”，這句話用在動力電池企業(yè)林立的當(dāng)下，是不是可以改為“走寧王的路，讓寧王無路可走”呢？

“寧王”寧德時代，曾經(jīng)的“市值桂冠”，目前市值約8800億元，較巔峰時的1.6萬億已縮水近半。不過，“寧王”從來沒有閑著，從固態(tài)電池到儲能業(yè)務(wù)乃至多元布局，“寧王”究竟在下一盤怎樣的大棋？我們來聊聊。

“寧王”求變，從B到C？

的確，資本面的“寧王”，目前頗有些擰巴。

一方面，寧德時代前不久發(fā)布的2024年第一季度財報業(yè)績并不差，雖然營收較上年同期的890億元下降10.41%，但凈利潤表現(xiàn)可圈可點，其中凈利達105億元，較上年同期98億元增長7%，扣非后凈利為92.47億元、較上年同期78億元增長18.56%。要知道，寧德時代2023年第四季度的營業(yè)收入、凈利潤分別為1062.40億元、129.76億元，同比分別下降10.16%、1.23%，單季度營收凈利雙下滑，這半年來承壓不可謂不重，2024年一季度有此表現(xiàn)已屬不易。

但另一方面，其日前（5月13日）股價仍徘徊在200元低位，離其高點375元下跌近乎一半之多，要重回巔峰仍需漫漫時日。

另外，值得關(guān)注的一組數(shù)字是，寧德時代在2024年一季度財報中計入的政府補助達到了18.18億元。事實上，自2011年以來，寧德時代就通過地方政府的財政支持，每年都收到巨額政府補助，尤其是2023財年新增政府補助高達49.86億元，近年來其政府補助呈持續(xù)增長狀態(tài)。

客觀來講，在越來越多車企自研電池，原材料成本持續(xù)走低之下，寧德時代的業(yè)績高增長挑戰(zhàn)很大。雖然寧德時代作為新能源行業(yè)的新興企業(yè)，公司發(fā)展方向符合國家政策，政府進行大力補助有助于促進公司快速發(fā)展，但僅靠這個顯然是不足以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。

當(dāng)然，寧德時代求變、求增長的動作并不少。

僅就其最近收購北京中汽院這一事件來看，背后或有“寧王”的“大計劃”。5月9日，根據(jù)國家市場監(jiān)管總局的消息，寧德時代收購北京中汽院科技有限公司股權(quán)案已通過審批。此舉不僅標(biāo)志著“寧王”的陣營又添“大將”，而且，更意味著寧德時代的業(yè)務(wù)版圖有可能借此進一步擴張。

在一眾車企自研制造電池、電池原料成本不斷走低之下，寧德時代要提升市值和提振資本信心，勢必需要更多籌碼。而北京中汽院作為一家有檢測資質(zhì)的國有控股企業(yè)，寧德時代將其納入麾下，直接的可能是會涉足汽車檢測領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)，間接則會基于北京中汽院的技術(shù)能力和資質(zhì)，為車企進行更深層的賦能。

一個月前，即有消息稱寧德時代意欲強化其在C端的品牌形象，甚至可能會開啟TO C戰(zhàn)略。據(jù)報道稱，寧德時代計劃在今年8月在成都開設(shè)首個線下品牌展示門店，用于全面展示“CATL Inside”車型；同時打造“新能源生活廣場”，占地面積約1.5萬平方米，預(yù)計可以涵蓋超20家車企，超50款車型，展示車輛超150輛。

一如當(dāng)年P(guān)C時代的“Intel inside”，“寧王”要做新能源時代的“CATL Inside”，在配套寧德時代動力電池的新能源汽車身上打標(biāo)“CATL Inside”標(biāo)識。早在今年1月，寧德時代便對此進行了“實戰(zhàn)演練”。其當(dāng)月與猛士科技簽署長達三年戰(zhàn)略合作協(xié)議，明確后續(xù)上市的首款車型猛士917車身上將印有“CATL Inside”標(biāo)識。

不僅如此，寧德時代還在不久前高調(diào)宣布“5年零衰減”計劃，推出首款天恒儲能系統(tǒng)，意欲重塑全球儲能產(chǎn)業(yè)格局，引發(fā)資本和業(yè)界高度關(guān)注。

去電池化，再造“新寧王”？

事實上，除了近期頻繁的上述動作外，自2018年起，寧德時代在做好其動力電池業(yè)務(wù)外，在成為一家橫跨新能源全產(chǎn)業(yè)鏈乃至全球新能源大市場“大玩家”的路上，悄悄進行了更多布局。

去年10月，寧德市自然資源局發(fā)布《關(guān)于寧德深水A區(qū)海上風(fēng)電場項目海域使用論證報告的公示》。

根據(jù)公示，這一總投資額高達104.63億元的海上風(fēng)電項目，位于寧德市霞浦縣東側(cè)海域。場址中心離岸距離約51km，理論水深約46～53m，規(guī)劃容量800MW，擬安裝59臺單機容量13.6MW風(fēng)力發(fā)電機組，總裝機容量為802.4MW，配套建設(shè)1座500KV海上升壓站，工程建設(shè)總工期為29個月。

項目開發(fā)建設(shè)與運營方，則是當(dāng)年4月份才成立、注冊資本為25億元的福建潤時海上風(fēng)電有限公司。根據(jù)天眼查顯示，該公司為時代綠色能源有限公司的全資子公司。而股權(quán)穿透后，時代綠色能源有限公司則是寧德時代的全資子公司。

實際上，以“潤時”為名的寧德時代旗下公司，幾乎遍布國內(nèi)將近30個地區(qū)。就在2023年12月28日，襄陽潤時新能源有限公司成立，注冊資本674萬元。經(jīng)營范圍含新興能源技術(shù)研發(fā)、太陽能發(fā)電技術(shù)服務(wù)、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)合同能源管理、發(fā)電業(yè)務(wù)等。

2023年12月29日，在菏澤和蕪湖兩地，也分別增加了一家“潤時”字號的寧德所屬公司。

有行內(nèi)人一針見血地指出，以電池起家的“寧王”，正在把手伸向光伏、風(fēng)電等綠電清潔能源領(lǐng)域，甚至有望打造一個圍繞新能源的大生態(tài)。

這個生態(tài)有多“細思極恐”呢，當(dāng)前，能源產(chǎn)業(yè)正邁向數(shù)字能源新時代，數(shù)字能源成為提升能源產(chǎn)業(yè)核心競爭力、構(gòu)建新型能源體系的關(guān)鍵所在。換言之，汽車上的動力電池和汽車的充電，都只是數(shù)字能源大生態(tài)的一個末端產(chǎn)品和服務(wù)。另有數(shù)據(jù)顯示，2022年，寧德時代綠色電力的占比就達到26.6%，分布式光伏全年發(fā)電量業(yè)已達到了5.8萬兆瓦時。

除了風(fēng)電、光伏外，智能光伏、智能光儲、智能電站、虛擬電廠、光儲融合等等，都是數(shù)字能源、智慧能源的組成部分。而像今后新能源汽車的充電，則是通過這種“光儲充一體化”的樁網(wǎng)全液冷超充來實現(xiàn)和普及的。

由此看來，“寧王”還真是不可能“無路可走”。寧德時代已通過全資子公司“時代綠能”在山東濟寧、江西宜春、廣東肇慶、福建寧德等地陸續(xù)開展光伏、風(fēng)電等綠電開發(fā)，并在貴州、江西等地獲取約300MW風(fēng)電指標(biāo)。

因此，某種程度上，“去電池化”可謂寧德時代求變的“方劑”。雖然早在市值和股價平穩(wěn)時，寧德時代就對此有所布局，但在如今資本信心需要提振的關(guān)鍵時刻，此布局猶如“安宮牛黃丸”，讓“寧王”至少不至于那么“狼狽”。

不過，“寧王”能否據(jù)此“絕地反擊”？是否能以全產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)多元化業(yè)務(wù)布局，“再造”一個“新寧王”？對此，我們不妨拭目以待。

曉楓說

金評媒、虎嗅等認證作者。